顺周期概念火爆，钢铁板块还会涨下去吗?

编者按：本文来自微信公众号“DoNews”（ID:ilovedonews），作者 姜伯静，36氪经授权发布。

随着第三季度经济数字的进一步好转，顺周期概念股比较火爆。

在一些机构的分析中，对顺周期概念股非常看好。

在之前顺周期概念股的表现中，钢铁板块表现亮眼，11月份以来，截至11月13日收盘，钢铁板块月内涨幅11.83%。因此，有机构对钢铁板块继续“红”下去持乐观态度。

钢铁板块是否在短期内能够继续‘红’下去呢?我们看以下几个因素。

首先，看数据，从2015年至今，2016年11月、2017年11月，钢铁板块位于领涨行列。而2018、2019两个年度，钢铁板块并不在这个行列里面。这与环保压力变化、限产减产措施变化不无关系。

其次，随着冬季的来临，钢铁限产季来临。但是，限产力度可能会弱于往年，分级化管理特征更加突出。

以北方某钢铁重镇为例，按照其印发的《2020-2021年度秋冬季空气质量强化保障方案》，2020年11月1日0时至2021年3月31日24时，除了绩效评级为A级的首钢迁钢、首钢京唐公司采取自主减排外，其他唐山钢企均要实施不同程度的停限产。

而结合其他区域限产情况分析，虽然范围上扩大，但力度上偏弱。限产停产，不再是之前的一刀切方式。

这样一来，限产停产对市场的作用不再向之前那么大。

第三，市场上钢铁的价格变化幅度不大。

根据统计局《2020年10月下旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况》 看，螺纹钢、线材、普通中板、普通中板、热轧普通薄板、无缝钢管、角钢等价格变化幅度都很小。涨幅最高的为增加0.3%，降幅最大的是下降0.4%。

这样看，市场非常平稳。

第四，主要钢铁企业生产、库存情况，稳中有升。但是，社会库存呈下降趋势。

据中国钢铁工业协会数据显示：11月上旬重点统计钢铁企业累计平均日产粗钢214.61万吨，环比下降0.48%、同比增长7.99%;生铁190.77万吨，环比增长1.05%、同比增长8.62%;钢材201.42万吨，环比下降6.%、同比增长6.41%。重点统计钢铁企业钢材库存量1284.73万吨，比上一旬增加69.95万吨，增长5.76%;比年初增加331.48万吨，增长34.77%。

显然，主要钢铁企业的库存充足。

但是，11月上旬，20个城市5大品种钢材社会库存1003万吨，比上一旬减少124万吨，下降11.0%。其中，螺纹钢库存460万吨，比上一旬减少86万吨，下降15.8%。

第五，进口钢铁显著增长。

根据《中国冶金报》的消息，“今年前9个月，中国钢材出口同比下降19.6%，进口同比增加72.2%，钢坯进口同比增长近10倍;自6月份开始连续4个月呈现粗钢净进口态势。这是中国钢铁自2009年金融危机后再一次出现粗钢净进口现象。”

这在某种程度上，能够缓解需求的紧张。

第六，从长远看，钢铁需求很大。

双循环的发展格局之下，基建的推进，对钢铁需求很大。比如，最近有数据显示，随着成达万高铁、渝万高铁、济枣铁路等总投资额达9074.8亿元、新建线路全长4767.8公里的18个铁路项目工程获批，将拉动钢材需求2997万吨。

所以，从以上几个因素看，从长期看，钢铁板块值得看好，但短期内可能会趋于平稳。