市场大事件 | 分手谈判三年，英国人还是抛弃了欧洲

周二，由英国首席谈判代表戴维·弗罗斯特（David Frost）和欧盟领导人米歇尔·巴尼尔（Michel Barnier）领导的谈判小组启动了英欧第九轮正式谈判，谈判将持续到周五。

双方争议主要集中在英国的《内部市场法案》，特别是其中涉及政府工业援助规定以及北爱尔兰出口问题的条款。周二晚间，英国下议院以340票对256票通过了该法案，即将递往上议院。

欧盟方面认为，该法案违反了英欧一月份签署的部分协议，破坏双方互信。欧盟委员会副主席Maros Sefcovic强调，英国应于本月修改其《内部市场法案》。如果英国不肯在谈判中让步，欧盟方面将起诉对方违反国际法。

根据路透社数据，参加其调查的六家投资银行都对谈判前景感到悲观。

据兴业银行，无协议脱欧的可能性高达80%。德国商业银行的分析师Thu Lan Nguyen警告，“硬脱欧”会严重打击英镑，可能导致英镑贬值约10％。摩根大通预计，最糟糕的情况是，无协议脱欧可能导致2021年英国国内生产总值下降至少三个百分点。

一旦“硬脱欧”成真，双方的经济前景究竟如何？

英国已于1月正式退出欧盟。但根据过渡协议，在12月31日前，英国除名义上之外仍然适用于欧盟成员国规定。如果到年底仍未达成贸易协定，英国将依照世贸条款与欧盟进行贸易。也就是说，关税将适用于英国企业向欧盟出口的大多数商品，导致英国商品价格更高，更难在欧洲获利。对于意图进入英国市场的欧盟商品也是如此。

今年以来，英国富时100指数已经下跌超过20％，市场情绪明显低落于其他欧洲交易所。本月英镑一改上月涨势，已下跌了5.8％左右，而距离过渡期结束还有三个月，市场或许还会有更多波动。

益普索（Ipsos MORI）的调查显示，58%的英国人不相信双方能达成有益的协议。益普索政治研究负责人Gideon Skinner总结：“英国人对谈判收益和政府为无协议脱欧作出的准备都非常悲观。”

欧盟一边的情形同样不容乐观。

据德国哈勒经济研究所（Halle Institute for Financial Analysis）统计，如果英国“硬脱欧”，可能将导致欧盟减少70万个工作岗位，且流失100万个潜在的就业机会。欧盟对英国的出口额或将同比下降41%，可能导致2021年欧盟国内生产总值同比下降0.25%。

欧洲各国政府还有另一个麻烦需要解决：伦敦仍是欧洲股票交易的中心。英国脱欧后，欧洲公司的股票有一定风险被禁止在伦交所交易，会给在英欧双重上市的公司带来损失。即使能够通过新规定解决这个问题，欧盟国家的资产管理公司也将面临流动性分散、价格竞争力下降的不利局面。

与以上几家投行的看衰预测不同，嘉信理财的首席全球投资策略师Jeffrey Kleintop认为，英国与欧盟很可能会赶在过渡期结束的最后一刻达成协定，如此一来，明年年初，英国股市和欧盟股市都会小幅上涨。随着负收益率前景的消退，英镑也会上涨。但Kleintop也承认：“如无法达成协议，英国经济复苏将受到沉重打击。”

受疫情影响，欧盟委员会已将今年欧元区经济增长预期下调至负8.7%，英国中央银行将英国经济增长预期调整为负9.5%。

分析人士评价，在经济受疫情重创的局面下，想要改变“硬脱欧”的“双输”结局，尽快达成自由贸易协定才是上佳之选。但是，在一切尘埃落定之前，贸易协议的不确定性仍将继续给市场带来波动。