最前线 | 蓝城兄弟上市首日大涨，尚未盈利但净亏损率逐步收窄

当地时间7月8日，蓝城兄弟(BLCT.US)在美国纳斯达克挂牌上市。上市首日，蓝城兄弟开盘报20.45美元，较发行价16美元上涨逾27%。早盘持续拉升，三次触发熔断，盘中涨幅一度超过120%，最终收涨46.44%，报23.43美元，总市值为8.35亿美元。

需要注意的是，当日美股三大股指收盘全线飘红，其中纳指收涨1.44%，再创收盘新高。

蓝城兄弟是中国最早的LGBTQ社区之一，前身是2000年成立的“淡蓝网”，2012年上线LGBTQ社区Blued。

据招股书，截至2020年第一季度，Blued在全球有超过4900万注册用户，覆盖210多个国家和地区。根据Frost&Sullivan报告，以2019年的平均MAU统计，蓝城兄弟平均MAU和平均DAU分别是国内同行业第二名的6倍和近7倍。

业绩方面，蓝城兄弟在2019全年实现7.59亿元（人民币，下同）营业收入，较2018年的5.01亿元同比增长51.4%。2020年第一季度收入达2.07亿元，2019年同期为1.45亿元。

其中，直播服务是蓝城兄弟的主要收入来源。2018、2019年来自直播服务的收入分别为4.6亿元、6.7亿元，在总营收中的占比分别为91.3%、88.5%。截至2020年一季度，Blued的直播服务付费用户，已从上年同期的约13.7万，增加至17.8万。

不过，目前蓝城兄弟尚未实现盈利。2018-2019年，其分别录得调整后净亏损9020万元、5290万元；2020年一季度调整后净亏损为760万元。尽管尚未盈利，但其净亏损率正在逐步收窄，2018-2019年净亏损率分别为18%、7%，2020年一季度净亏损率收窄至3.7%。

蓝城兄弟向资本市场的进阶，得益于“粉红经济”的增长，其也被称之为“全球粉红经济第一股”。根据Frost&Sullivan报告，2018年，全球LGBTQ人口约为4.5亿，预计到2023年将增长至5.91亿，占总人口的7.4%，而2018年的该比例为5.9%。