(三)募集配套资金30亿进行项目建设,推动军民融合深度发展
本次交易拟募集配套资金不超过30亿元,除用于支付现金对价、补充流动资金外,还将用于新型变速器系列产品产业化建设项目、4X4轻型战术车产业化建设项目、环保及新能源配套设施生产建设项目等多项军民品项目。其中兵器工业集团将通过下属单位参与本次配套融资的认购,确保本次配套融资发行完成后兵器工业集团关联方合计持有上市公司股权比例达到50%以上。
99坦克研制秘密影像曝光
通过募投项目建设,将有效提升公司军民品研发及制造能力和水平,满足军民品产业化建设需要,打造专业化的军民品车辆装备平台,并推动军民融合深度发展,形成军民业务相互融合、相互促进、互利双赢的发展模式。此外,募集资金中8.24亿元将用于补充流动资金,我们认为将改善标的资产和重组后公司的财务结构,按照7%的资金成本计算,每年将节省财务费用近6000万元。
(四)兵器集团资本运作将提速,内蒙一机处核心地位,公司有望持续受益
2014年兵器集团实现收入4001.6亿元,本次交易前按收入计资产证券化率仅15%,交易后资产证券化率也不足20%。兵器集团大力推进“无禁区”改革,我们预计兵器集团未来将进一步加快资本运作。综合兵器集团上市公司所在子集团的资产规模和质量、战略地位、军品未来发展前景等因素,内蒙一机处于兵器集团的核心地位。
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目前兵器集团中,哈尔滨第一机械集团有限公司、北京北方车辆集团有限公司、江麓机电集团有限公司、重庆铁马工业集团有限公司的产品包括部分装甲车辆,哈尔滨第一机械集团有限公司、内蒙古北方重工业集团有限公司生产火炮防务产品。我们认为未来北方创业不仅仅是内蒙一机集团的资本运作平台,也很有可能是兵器集团坦克、装甲车类相关资产的资本运作平台,未来有望持续受益。