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穆迪首席经济学家:美国经济2020年恐衰退

2018/10/20 8:01:30 来源:互联网

原标题:穆迪首席经济学家:美国经济2020年恐衰退

【观察者网综合报道】美国失业率降到3.7%的历史低点,薪资加速上涨,通膨亦见升温,经济一片火热,但穆迪分析公司(Moody"sAnalytics)首席经济学家马克·赞迪(Mark Zandi)日前却撰文警告称,下一次衰退已近在眼前,他甚至点出确切的时间点,可能就发生在2020年夏季。


美国历年失业率 图自CNN

据台湾《工商时报》10月19日消息,桑迪撰文指出,判断衰退来临与否的长期领先指标,首推经济何时实现完全就业。经济学家普遍公认的定义是,失业率降至4.5%即达成完全就业目标,即所谓的自然失业率(natural rate of unemployment)。

照桑迪分析,一旦实际失业率跌破自然失业率,劳工薪资就会加速成长,人事成本加重料压缩雇主利润,迫使企业调涨货品售价而刺激通膨,美联储(Fed)势必紧缩货币以抑制通膨,长期利率随之走高,最终导致经济过热。

Fed若要经济降温避免过热,得使失业率回升到自然失业率门槛,换言之就是让经济软着陆。问题是失业率一走升,随即引发恶性循环,消费者因忧心就业市场恶化而看紧荷包,逼得业者聘雇缩手,失业率进一步上扬,消费与投资更加紧缩,总体经济难逃崩盘命运。

如果历史可为殷鉴,经济实现完全就业大约3年后,衰退恐接踵而来。美国失业率是在2017年夏天,跌破自然失业率4.5%门槛,据此推算下一回衰退时间将出现在2020年夏季。

桑迪预测,最快明年夏天就可见到收益率曲线反转。



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