今日早间,永泰生物-B(06978.HK)发布公告,将于6月29日至7月3日招股。永泰生物拟发行1亿股,每股发售价为10.50港元至11.00港元,其中香港发售占10%,国际发售占90%。如按发售价下调机制将发售价定于指示性发售价范围下限低10%的水平,其发售价将为每股9.45港元。同时,另有15%的超额配股权,每手1000股。永泰生物预期将于2020年7月10日正式在港交所挂牌上市。
成立于2006年的永泰生物,是一家专注于T细胞免疫治疗药物研发和商业化的生物制药公司。其核心在研产品为EAL——一款多靶点肿瘤细胞免疫治疗产品。此外,CAR-T细胞系列及TCR-T细胞系列也是永泰生物的主要在研产品。
按照计划,永泰生物此次上市所募集的资金多数将用于上述主要在研产品。具体而言,将有34.2%的资金用于投资EAL正在进行的临床试验及商业化;18.9%的资金用于扩大EAL的临床适应症,包括研发开支以及就EAL持续技术创新设立新研发中心的建设成本;33.2%的资金用于投资CAR-T-19及TCR-T系列在研产品的临床试验,主要包括研发开支;8.7%的资金用于投资产品管线中其他在研产品的开发,包括研发开支及就EAL持续技术创新设立新研发中心的建设成本;5.0%的资金用于营运资金及其他一般企业用途
香港主板新“上市规则”执行后,目前已有17家未盈利生物医药公司在港交所挂牌上市,而成立13年的永泰生物同样尚未盈利。目前,永泰生物还未有产品上市销售。其在招股书中表示,2018-2019年,其并未产生任何收益(政府补助等其他收入除外),亏损主要来源于研发及行政开支。
近两年,永泰生物分别亏损3488.8万元(人民币,下同)、1.09亿元。2019年,永泰生物的研发开支同比上涨98.8%至6197.5万元;行政开支同比上涨138%至2776万元。
永泰生物所专注的中国细胞免疫治疗市场空间有望在三年后超过百亿元。根据弗若斯特沙利文报告,中国细胞免疫治疗市场规模将由2021年的13亿元升至2023年的102亿元,复合年增长率为181.5%。随着更多细胞免疫治疗产品获批,市场预计将于2030年达到584亿元,2023年至2030年的复合年增长率约为28.3%。
目前看来,细胞免疫治疗领域发展前景尚好,但尚未盈利仍是永泰生物的难题。在风险因素中,永泰生物也提到,概不保证其能于日后产生盈利及维持盈利。